3 Sinais de Previsão de Quebras na Bolsa de Valores que Você Não Sabia

Sinais de aviso de ruptura da bolsa de valores

A menos que seja uma força maior como um meteorito ou uma pandemia, o mercado geralmente fornece sinais de aviso meses e até anos antes de cada crash grave da bolsa de valores.

O problema é que a maioria das pessoas não conhece estes sinais. E muitas das pessoas que os conhecem ignoram-nos frequentemente até ser demasiado tarde. Como se tivesse acontecido novamente no crash da bolsa de valores de 2022.

Neste artigo, irá descobrir alguns indicadores que a maioria dos investidores e comerciantes principiantes desconhecem.

Estes instrumentos de previsão de mercado não são apenas úteis para medir a probabilidade de um futuro colapso do mercado. Podem também ser utilizados para prever a possível profundidade de um declínio económico à medida que este se começa a formar.

O indicador "Vendas BMW de dois anos".

Todos os observadores decentes do mercado sabem que as vendas de veículos são um grande indicador do que está a acontecer com a economia e que o declínio das vendas de automóveis pode ser um sinal para um declínio da bolsa de valores.

Infelizmente, não se pode ter vantagem se se estiver a usar um sinal que é usado por todos os outros. 

O segundo problema é que os dados sobre as vendas de veículos são um indicador de atraso. Significa que provavelmente obterá as estatísticas públicas que só são publicadas no final de cada trimestre.

E quando ler as estatísticas, o mercado já terá mergulhado e será demasiado tarde para o salvar de perdas ou para o comprar antes que outros o façam.

Então, como é que os fundos de cobertura sorrateiros obtêm os sinais necessários antes de todos os outros? Um método pouco ortodoxo é utilizar o que chamamos o indicador "Vendas BMW de dois anos". Este indicador analisa a dinâmica das listas de venda de veículos usados.

Por exemplo, se houver um aumento acentuado nas listas de BMWs, Mercedes, ou outros automóveis de luxo com dois a três anos de idade, pode ser um sinal de que as pessoas estão a começar a ter dificuldades em pagar as suas contas de aluguer.

Pode aprender as outras 9 estratégias sombrias dos fundos hedge em este artigo.

As pessoas não vendem os seus novos BMW em massa apenas dois anos depois de os comprarem... a menos que estejam a ter dificuldades financeiras.

A parte boa é que tal informação é pública e ao vivo. Só é preciso aprender a raspar websites. Por exemplo, fizemos uma pequena experiência no nosso Três Investidores sede em 2019.

Construímos um robot rápido que rasteja o site de veículos usados #1 no nosso país para verificar a dinâmica das listas de venda de automóveis novos. 

A pequena experiência confirmou que mesmo antes do colapso do mercado global, a contagem de carros usados começou a crescer significativamente.

À medida que a pandemia se apoderou das pessoas começou a perder empregos, as empresas recearam as consequências da pandemia e começaram a vender os seus inventários de automóveis.

É bastante certo que os grandes fundos de cobertura têm algoritmos de raspagem muito mais avançados para uma grande variedade de sectores.

O Indicador de Dívida em Margem

Este indicador é um dos mais fortes preditores de possíveis declínios do mercado, mas é relativamente desconhecido entre investidores e comerciantes de retalho.

Aqui está como funciona.

Muitos corretores de comércio de acções permitem aos seus utilizadores pedir dinheiro emprestado para negociar. A isto chama-se negociação alavancada ou negociação de margem.

A vantagem máxima que a maioria dos corretores oferece é de 1:30. Isto significa que se depositar $1,000 pode fazer uma transacção no valor de $30,000. Neste caso, se a sua transacção correr como planeado, o seu lucro será 30X maior do que sem alavancagem. Se a transacção for contra si, as suas perdas serão multiplicadas por 30X.

Alavancagem é uma espada de dois gumes. O problema é que se muitos investidores ou comerciantes estiverem a utilizar a alavancagem, aumenta o risco de exterminações financeiras generalizadas, o que pode colocar uma pressão adicional sobre a economia.

Acontece que existe uma forte correlação entre o comércio por alavanca e as quedas da bolsa de valores. Como se pode obter essa informação?

Analisando um indicador chamado Margem de Dívida, que FINRA publica.

Como se pode ver na imagem acima, há um padrão repetido de aumento dos níveis de comércio alavancado rapidamente seguido de quedas acentuadas da bolsa de valores.

Também indica que em Maio de 2022 a onda de choque acaba de começar a formar-se, e parece provável que vá ainda mais abaixo.

Aqui está uma análise mais detalhada:

Podemos observar que os maiores crashes são normalmente seguidos por curtos períodos de tempo quando os investidores são cautelosos e não usam alavancagem (as barras verdes). Ou os corretores simplesmente não o permitem.

O indicador da curva de rendimento invertida

Muitos analistas de mercado lêem a inversão da curva de rendimento como um sinal para uma recessão porque tem um historial decente de previsão de quebras de mercado.

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Todas as 10 recessões desde 1955 foram precedidas por uma curva de rendimento "invertida". (Fonte). É o rendimento a 3 meses ser mais elevado do que o rendimento a 10 anos.

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Inversões da curva de rendimento e o que significam

As curvas de rendimento requerem uma explicação longa e complexa, mas eis o que precisa absolutamente de saber:

Quando as taxas de juro (rendimentos) das obrigações governamentais de curto prazo sobem acima do nível dos rendimentos de longo prazo, é provável que se siga uma recessão dentro de 2-3 anos. 

Vamos decompor isto em termos simples.

Os EUA oferecem títulos quando precisam de mais dinheiro. Vender uma obrigação é basicamente pedir dinheiro emprestado e pagar juros (rendimento) ao comprador. Quando se compra uma obrigação, não se pode aceder a esse dinheiro até que o período da obrigação termine.

A maioria das ligações tem comprimentos diferentes. Por exemplo, três meses, um ano, dez anos, etc. As obrigações têm taxas de juro (rendimentos) diferentes, proporcionais à sua duração.

Normalmente, a curva de rendimento, uma linha que mede os rendimentos em todos os comprimentos de maturidade, inclina-se para cima dado o valor temporal do dinheiro.

Num mercado saudável, quanto mais longa for a maturidade da obrigação do Estado que adquiriu, mais elevados serão os juros pagos.

Isto faz sentido se pensarmos bem no assunto. Congelar o seu dinheiro por mais tempo significa que é menos flexível naquilo em que pode investir, e o seu dinheiro normalmente torna-se menos valioso com o tempo devido à inflação.

No entanto, quando a curva de rendimento se inverte, significa que as taxas de juro vão para baixo quanto mais tempo amarrar o seu dinheiro. Isto não faz muito sentido e significa que algo não está bem.

A inversão da curva sinaliza que os mercados e os investidores pensam que algo de mau está prestes a acontecer com a economia a curto prazo.

Eles temem tcrescimento da economia abrandará, as receitas fiscais do governo diminuirão (em relação às expectativas) e o dólar americano depreciar-se-á.

Exemplo de um processo de inversão de rendimento

Por exemplo, quando os investidores temem que uma recessão esteja prestes a acontecer a curto ou médio prazo (3 meses a 5 anos), é provável que invistam em tesouros de longo prazo (5-10 anos).

Os rendimentos das obrigações são ditados pela oferta e procura, por isso, quando muitos investidores fazem isso, o preço das obrigações a longo prazo aumenta e faz descer o rendimento.

Porquê? Se houver uma grande procura de uma certa obrigação, o governo pode reduzir os juros que paga àqueles que a compram. Os investidores compram-nas de qualquer forma.

Como resultado, quando isto acontece o suficiente, as taxas de longo prazo caem abaixo das taxas de curto prazo.

Este indicador é à prova de bala?

Não. Tal como qualquer outro indicador, pode produzir sinais falsos e deve ser utilizado em combinação com outras ferramentas de análise.

Por exemplo, investidores que venderam os seus activos quando a curva de rendimento se inverteu em 14 de Dezembro de 1988, perderam um ganho seguinte de 34% no índice S&P 500.

A curva de rendimento inverteu-se também em 23 de Maio de 2019. Se ignorarmos o mergulho de Covid, o mercado teve um pico recorde até 2022. Será que a inversão previu a crise da Covid?

Muito provavelmente não. Estava a sinalizar o acidente de 2022? Pode ser, porque pode demorar muito tempo a formar uma colisão adequada.

Resumindo. A inversão da curva de rendimento é um indicador importante a observar, pois assinala uma maior probabilidade de uma recessão de 2 - 3 anos no final do percurso. Pode dar sinais falsos e, se deixar de comprar acções sempre que detectar uma, pode perder até 3 anos de ganhos, pois nunca se sabe exactamente quando irá atingir.

O Indicador Buffett

O Indicador Buffett é um indicador amplamente utilizado que mede se a bolsa de valores está sub ou sobrevalorizada. Foi proposto pela primeira vez em 2001 por Warren Buffett, o lendário investidor.

O conceito do indicador Buffett mostra o valor total da bolsa de valores dos EUA em comparação com o produto interno bruto (PIB) do país.

Actualmente, o indicador Buffett situa-se em cerca de 175%. De acordo com a métrica de Buffett, isto significa que o mercado está significativamente sobrevalorizado e preparado para um novo declínio. 

Eis como Warren lê o indicador:

• Uma leitura de 75% - 90% significa que o mercado é bastante valorizado.
• 90% - 115% indicam que o mercado está modestamente sobrevalorizado
• 115% e mais sinais de que o mercado está altamente sobrevalorizado e propenso a declínios significativos. 

No entanto (tal como com qualquer indicador), é necessário tomá-lo com um grão de sal e utilizá-lo juntamente com outros sinais. O indicador tem estado acima de 115% desde cerca de 2015, mas o mercado continuou a subir.

Uma das explicações possíveis para o facto de o mercado não se ter movido de acordo com o indicador é que as taxas de juro têm estado nos seus mínimos históricos durante esse período.

Como disse o próprio Warren Buffett:

“As taxas de juro actuam sobre as avaliações financeiras da forma como a gravidade actua sobre a matéria: Quanto maior for a taxa, maior é o puxão para baixo. Isto porque as taxas de retorno de que os investidores necessitam de qualquer tipo de investimento estão directamente ligadas à taxa sem risco que podem ganhar com títulos do governo. Assim, se a taxa governamental subir, os preços de todos os outros investimentos têm de se ajustar para baixo, para um nível que faça coincidir as suas taxas de retorno esperadas. Inversamente, se as taxas de juro governamentais descerem, o movimento empurra os preços de todos os outros investimentos para cima.”

Como sabemos, o FED mencionou que é provável que aumente as taxas de juro em 2022 várias vezes, o que acrescentaria uma pressão extra para baixo sobre os preços das acções e a previsão do Indicador Warren poderia começar a materializar-se.

3 chaves de tomada

1. Os mercados fornecem sempre indicadores se houver um declínio significativo no horizonte. O problema é que estes indicadores não fornecem o momento exacto da queda. É possível ver os indicadores a piscar a vermelho, mas o colapso real pode começar apenas dois anos depois disso. E ironicamente, os maiores comícios bolsistas acontecem geralmente mesmo antes das quedas, e é muito difícil parar de investir em alturas de euforia de pico.
2. Nunca se deve contar com um único indicador. Os mercados financeiros são influenciados por milhares de factores, pelo que os indicadores únicos podem por vezes dar sinais falsos ou imprecisos.
3. Se quiser praticar a previsão do mercado de acções sem qualquer investimento ou risco pode utilizar o simulador de comércio livre que construímos. 

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