En 2021, el potencial casos de uso indebido de información privilegiada en el Congreso de EE.UU. conmocionó al mundo entero. Uno de los catalizadores fue la congresista Nancy Pelosi, cuyo marido, Paul Pelosi, habría ganado más de $30 millones negociando con acciones de las grandes empresas que regula su esposa.
Las noticias sobre su negociación se extendieron como un reguero de pólvora por TikTok, Reddit e Instagram. Uno de los casos más evidentes fue el del acuerdo con Nvidia.
El marido de Pelosi compró las acciones de Nvidia un mes antes de que se anunciara que el gobierno estadounidense compraría un superordenador fabricado con microchips de Nvidia.
De repente, las masas comprendieron que los senadores podían estar comerciando con conocimientos avanzados sobre acontecimientos impactantes.
Como resultado, muchos jóvenes inversores adoptaron una nueva estrategia de negociación: mirar las declaraciones financieras de los políticos y copiar sus operaciones.
Resultados de la negociación en el Congreso frente al S&P 500
¿Es fácil para los congresistas ganar dinero con información privilegiada? La mayoría de ellos no son operadores profesionales, e incluso con información privilegiada, no siempre es posible predecir los movimientos de los precios de las acciones. Incluso los grandes fondos de cobertura, con sus estrategias avanzadas de predicción de valores no siempre superan al mercado general.
Muchos economistas han restado importancia a la idea de que los políticos tengan más éxito que la media a la hora de invertir en bolsa. Algunos han argumentado que el retraso de 45 días en la notificación de las operaciones puede ser demasiado grande para captarlas antes de que el mercado ya se haya movido.
Por suerte, es posible comprobarlo.
Los miembros del Congreso han tenido que publicar sus operaciones desde 2012, y ha habido varios estudios académicos sobre la negociación de compras con información privilegiada. Los investigadores realizan los estudios negociando acciones en un simulador de comercio de acciones después de que los iniciados los hayan comprado o vendido recientemente.
Algunos de esos estudios han demostrado que los iniciados pueden superar al mercado hasta en un 36%* durante un periodo de un año.
Un usuario en Reddit ha estado recopilando datos de operaciones bursátiles de congresistas estadounidenses y ha creado un algoritmo que copia sus operaciones.
Como puede ver, el Congreso de Estados Unidos en su conjunto ha superado significativamente el rendimiento del S&P 500 en un lapso de 6 meses.
¿Dónde puedo ver las operaciones bursátiles de los miembros del Congreso?
La Ley de Acciones, firmada por el presidente Obama en 2012, obliga a los funcionarios públicos a hacer públicas sus transacciones para que el público pueda ver lo que hacen.
La Ley de Valores exige a los legisladores que informen de todas las operaciones y presenten informes en un plazo de 45 días a partir de la fecha de la operación.
Esta ley pretendía ayudar a prevenir los conflictos de intereses exigiendo la divulgación pública de estas operaciones por parte de los miembros del Congreso. La esperanza era que esto les animara a actuar de forma ética a la hora de tomar decisiones que pudieran afectar a sus propias inversiones.
La ley también exige que el público pueda acceder fácilmente a estos registros, lo que ha llevado a una mayor transparencia en el gobierno.
Algunos de los sitios en los que puede consultar las actividades de información privilegiada son Openinsider y HouseStockWatcher donde puede filtrar fácilmente a determinados políticos.
Nancy Pelosi, la comerciante más famosa del Congreso.
Las posibles actividades de Pelosi con información privilegiada se remontan a muchos años atrás. Fue elegida por primera vez para el Congreso en 1987 y ha formado parte del consejo de administración de Goldman Sachs desde 1990. Desde entonces, se la conoce como una de sus más leales colaboradores, incluso cuando le dieron información privilegiada sobre el colapso del mercado inmobiliario.
Algunos especulan con que Pelosi ha ganado más de $100 millones vendiendo acciones horas antes de que se desplomaran. También tenía acceso a información sobre las próximas leyes fiscales, lo que le permitió vender acciones de empresas como Apple y Google a precios mínimos históricos.
Nancy Pelosi no negocia acciones ella misma; lo hace su marido, Paul Pelosi, propietario de una empresa de inversión llamada "Financial Leasing Services". Así que los operadores buscan las declaraciones de su empresa cuando quieren aprovechar la sabiduría y las conexiones de Nancy.
La cartera global de la familia Pelosi ha batido al S&P 500 un 4,9% en 2019 y un jugoso 14,3% en 2020, y se ha mantenido por encima del mercado también en 2022.
El Congreso se moviliza para prohibir a sus miembros el comercio de acciones
Si quiere aprovecharse de las operaciones bursátiles de los políticos estadounidenses disponibles públicamente, tiene que actuar con rapidez. El Congreso tiene previsto prohibir a sus miembros el comercio de acciones, y se espera que la nueva ley se someta a votación en algún momento de 2022.
Uno de los mayores obstáculos y bloqueadores de esta nueva ley era la propia Nancy, porque si se prohibía comerciar a los miembros de la familia, su marido Paul perdería su trabajo.
Conclusión
A pesar de las polémicas y los escándalos, los políticos estadounidenses han seguido comerciando con acciones durante años, y les ha resultado rentable, según las investigaciones. El inminente riesgo de caída de la bolsa de valores podría disminuir las actividades comerciales de los políticos, ya que incluso los inversores profesionales tienen dudas sobre los mercados.
Con la próxima prohibición a los miembros del Congreso de negociar con acciones, el uso de información privilegiada podría ser menos popular; sin embargo, los más listos probablemente encontrarán o crearán lagunas para seguir explotando su "psíquica" habilidades de previsión de precios de las acciones.
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