O termo Dark Pool Liquidity refere-se ao volume de transacções efectuadas por ordens institucionais colocadas em plataformas de bolsa privadas, onde o público em geral tem pouco acesso às especificidades destas transacções. A maior parte desta liquidez provém de transacções em bloco, que são executadas fora das principais bolsas de valores, predominantemente por investidores institucionais, sobretudo bancos de investimento.
Como funciona
Nas dark pools, as transacções são executadas de forma anónima e os detalhes das transacções só são tornados públicos após a sua conclusão. Este método permite que os investidores institucionais executem grandes ordens sem causar movimentos de preços significativos que normalmente ocorrem no mercado público quando são transaccionados volumes tão elevados. O anonimato e a privacidade oferecidos pelas dark pools tornam-nas um local atrativo para a realização de grandes transacções.
Aplicações
Os Dark pools são utilizados principalmente por investidores institucionais, tais como fundos mútuos, fundos de pensões e grandes investidores privados. Utilizam estas plataformas para efetuar transacções em grande escala, evitando o potencial impacto adverso no mercado do facto de essas transacções serem conhecidas antecipadamente. As Dark pools são também utilizadas para negociar posições sensíveis, em que a revelação da intenção de negociação pode conduzir a transacções especulativas.
Desafios
A falta de transparência dos "dark pools" suscitou preocupações quanto à equidade do mercado e à igualdade entre os diferentes participantes no mercado. As entidades reguladoras examinam frequentemente estas plataformas para garantir que não criam condições de concorrência desiguais. Além disso, a opacidade dos "dark pools" pode colocar desafios em termos de descoberta de preços, uma vez que a falta de dados visíveis sobre as transacções pode afetar a avaliação exacta dos títulos.
