Varningstecken för en börskrasch
Om det inte är en force majeure som en meteorit eller en pandemi, ger marknaden vanligtvis varningssignaler månader och till och med år före varje allvarlig börskrasch.
Problemet är att de flesta människor inte känner till dessa signaler. Och många av dem som känner till dem ignorerar dem ofta tills det är för sent. Som det hände igen i börskraschen 2022.
I den här artikeln kommer du att upptäcka ett par indikatorer som de flesta nybörjare investerare och handlare inte känner till.
Dessa verktyg för marknadsprognoser är inte bara användbara för att bedöma sannolikheten för en framtida marknadskrasch. De kan också användas för att förutsäga hur djup en ekonomisk nedgång kan bli när den börjar ta form.
Indikatorn "Försäljning av två år gamla BMW"
Varje anständig marknadsbevakare vet att bilförsäljningen är en bra indikator på vad som händer med ekonomin och att minskad bilförsäljning kan vara en signal om en kommande börsnedgång.
Tyvärr kan du inte ha en fördel om du använder en signal som används av alla andra.
Det andra problemet är att uppgifterna om fordonsförsäljning är en eftersatt indikator. Det innebär att du sannolikt får offentlig statistik som publiceras först i slutet av varje kvartal.
Och när du läser statistiken har marknaden redan rasat och det är för sent att rädda dig från förluster eller att köpa före andra.
Så hur får de smygande hedgefonderna de nödvändiga signalerna före alla andra? En oortodox metod är att använda vad vi kallar indikatorn "Tvåårig BMW-försäljning". Denna indikator analyserar dynamiken i försäljningslistorna för begagnade fordon.
Om det till exempel sker en kraftig ökning av två till tre år gamla BMW, Mercedes eller andra lyxbilar kan det vara ett tecken på att folk börjar få svårt att betala sina leasingräkningar.
Du kan lära dig de andra 9 skumma strategierna för hedgefonder i denna artikel.
Folk säljer inte sina nya BMW:er i stor skala två år efter att de har köpt dem, om de inte har ekonomiska problem.
Det är bra att sådan information är offentlig och levande. Du behöver bara lära dig att skrapa webbplatser. Vi gjorde till exempel ett litet experiment i vår Tre investerare huvudkontoret tillbaka 2019.
Vi byggde en snabb bot som går igenom #1:s webbplats för begagnade fordon i vårt land för att kontrollera dynamiken i försäljningslistorna för nya bilar.
Det lilla experimentet bekräftade att strax före den globala marknadskraschen började antalet noteringar av begagnade bilar att öka betydligt.
När pandemin tog över började människor förlora sina jobb, företag var rädda för pandemins konsekvenser och började sälja sina billager.
Det är helt säkert att de stora hedgefonderna har mycket mer avancerade algoritmer för skrapning av en mängd olika sektorer.
Indikatorn för marginalskulder
Denna indikator är en av de starkaste förutsägarna av eventuella marknadsnedgångar, men den är relativt okänd bland privata investerare och handlare.
Så här fungerar det.
Många aktiemäklare tillåter sina användare att låna pengar för att handla. Detta kallas handel med hävstångseffekt eller marginalhandel.
Den maximala hävstången som de flesta mäklare erbjuder är 1:30. Det betyder att om du sätter in $1 000 kan du göra en handel värd $30 000. I det här fallet, om din handel går som planerat kommer din vinst att vara 30X större än utan hävstång. Om handeln går emot dig kommer dina förluster att multipliceras med 30X.
Hävstångseffekten är ett tveeggat svärd. Problemet är att om många investerare eller handlare använder hävstångseffekter ökar risken för omfattande finansiella katastrofer, vilket kan sätta ytterligare press på ekonomin.
Det visar sig att det finns ett starkt samband mellan handel med hävstångseffekter och börskrascher. Hur kan du få den informationen?
Genom att titta på en indikator som kallas marginalskuldsnivåer, som FINRA publicerar.
Som du kan se i bilden ovan finns det ett upprepande mönster med stigande nivåer för leveraged trade som snabbt följs av kraftiga nedgångar på aktiemarknaden.
Det indikerar också att kraschvågen i maj 2022 precis har börjat bildas och att det är troligt att den kommer att fortsätta nedåt.
Här finns en mer detaljerad analys:
Vi kan konstatera att de största krascherna vanligtvis följs av korta perioder då investerarna är försiktiga och inte använder hävstångseffekter (de gröna staplarna). Eller så tillåter mäklare dem helt enkelt inte att göra det.
Indikatorn för inverterad avkastningskurva
Många marknadsanalytiker tolkar inverteringen av avkastningskurvan som en signal om en kommande recession. eftersom den har en god erfarenhet av att förutsäga marknadsnedgångar.
***
Alla 10 recessioner sedan 1955 har föregåtts av en "inverterad" avkastningskurva. (Källa). Det innebär att tremånadersräntan är högre än tioårsräntan.
***
Inversioner i avkastningskurvan och vad de betyder
Avkastningskurvor kräver en lång och komplicerad förklaring, men här är vad du absolut behöver veta:
När räntorna (avkastningen) för kortfristiga statsobligationer stiger över nivån för långfristiga avkastningar är det troligt att en recession följer inom 2-3 år.
Låt oss göra det enkelt.
USA erbjuder obligationer när landet behöver mer pengar. Att sälja en obligation innebär i princip att man lånar pengar och betalar ränta (avkastning) till köparen. När du köper en obligation kan du inte få tillgång till pengarna förrän obligationsperioden löper ut.
De flesta obligationer har olika längd. Till exempel tre månader, ett år, tio år osv. Obligationer har olika räntesatser (avkastning) som står i proportion till deras varaktighet.
Normalt lutar avkastningskurvan, en linje som mäter avkastningen för alla löptider, uppåt med tanke på pengarnas tidsvärde.
På en sund marknad är räntan högre ju längre löptiden är för den statsobligation som du har köpt..
Det är logiskt om man tänker efter. Om du fryser in dina pengar under en längre tid innebär det att du är mindre flexibel när det gäller vad du kan investera i, och dina pengar blir vanligtvis mindre värdefulla med tiden på grund av inflationen.
Men, När avkastningskurvan är inverterad innebär det att räntorna går upp. ner ju längre du binder dina pengar. Detta är inte särskilt logiskt och betyder att något inte stämmer.
Inversionen av kurvan signalerar att marknaderna och investerarna tror att något dåligt kommer att hända med ekonomin på kort sikt.
De är rädda för attDen ekonomiska tillväxten kommer att avta, statens skatteintäkter kommer att minska (i förhållande till förväntningarna) och den amerikanska dollarn kommer att försvagas.
Exempel på en avkastningsomvändningsprocess
När investerare till exempel är rädda för att en recession ska inträffa på kort eller medellång sikt (3 månader till 5 år) är det troligt att de investerar i långfristiga statspapper (5-10 år).
Obligationernas avkastning styrs av utbud och efterfrågan, så när många investerare gör det höjer det priset på de långfristiga obligationerna och pressar ner avkastningen.
Varför? Om det finns en stor efterfrågan på en viss obligation kan staten sänka den ränta den betalar till dem som köper den. Investerarna kommer att köpa dem ändå.
När detta sker i tillräcklig utsträckning sjunker de långa räntorna under de korta räntorna.
Är denna indikator skottsäker?
Nej, precis som alla andra indikatorer kan den ge falska signaler och måste användas i kombination med andra analysverktyg.
Till exempel, Investerare som sålde sina tillgångar när avkastningskurvan vände upp och ner den 14 december 1988 gick miste om en 34%-vinst i S&P 500-indexet..
Räntekurvan vände också inåt den 23 maj 2019. Om vi bortser från Covid-dippningen hade marknaden en rekordartad uppgång fram till 2022. Förutsåg inverteringen Covid-krisen?
Troligtvis inte. Var det ett tecken på kraschen 2022? Det kan det vara, eftersom det kan ta lång tid innan en riktig krasch bildas.
Bottenlinje. Inversion av avkastningskurvan är en viktig indikator att hålla koll på eftersom den signalerar en ökad risk för en kommande recession 2-3 år framåt i tiden. Den kan ge falska signaler och om du slutar köpa aktier när du upptäcker en sådan kan du gå miste om upp till tre års vinster, eftersom du aldrig vet exakt när den kommer att slå till.
Buffett-indikatorn
Buffettindikatorn är en allmänt använd indikator som mäter om aktiemarknaden är under- eller övervärderad. Det föreslogs första gången 2001 av Warren Buffett, den legendariska investeraren.
Buffett-indikatorn visar det totala värdet på den amerikanska aktiemarknaden jämfört med landets bruttonationalprodukt (BNP).
Buffett-indikatorn ligger för närvarande på 175%. Enligt Buffetts mått innebär detta att marknaden är betydligt övervärderad och står inför en ytterligare nedgång.
Så här läser Warren indikatorn:
- Ett värde på 75% - 90% innebär att marknaden är rättvist värderad.
- 90% - 115% tyder på att marknaden är något övervärderad.
- 115% och fler signaler tyder på att marknaden är kraftigt övervärderad och benägen att gå ner kraftigt.
Men (precis som med alla andra indikatorer) måste du ta den med en nypa salt och använda den tillsammans med andra signaler. Indikatorn har legat över 115% sedan omkring 2015, men marknaden fortsatte ändå att stiga.
En av de möjliga förklaringarna till varför marknaden inte rörde sig enligt indikatorn är att räntorna har varit historiskt låga under denna tid.
Som Warren Buffett själv har sagt:
"Räntorna påverkar de finansiella värderingarna på samma sätt som gravitationen påverkar materia: Ju högre räntan är, desto större är den nedåtgående dragningskraften. Det beror på att de avkastningsnivåer som investerare behöver från alla typer av investeringar är direkt kopplade till den riskfria ränta som de kan få från statspapper. Så om statsräntan stiger måste priserna på alla andra investeringar justeras nedåt, till en nivå som gör att deras förväntade avkastning överensstämmer med varandra. Omvänt gäller att om statsräntan sjunker, driver detta upp priserna på alla andra investeringar."
Som vi vet har FED flera gånger nämnt att det är troligt att de kommer att höja räntan 2022, vilket skulle ge ett extra nedåtriktat tryck på aktiekurserna och Warren-indikatorns förutsägelse skulle kunna börja förverkligas.
3 viktiga slutsatser
- Marknaderna ger alltid indikationer om en betydande nedgång är nära förestående. Problemet är att dessa indikatorer inte ger den exakta tidpunkten för kraschen. Du kan se indikatorerna blinka rött, men den faktiska kollapsen kan börja först två år senare. Och ironiskt nog brukar de största börsrallyerna inträffa precis före krascherna, och det är mycket svårt att sluta investera i tider av högsta eufori.
- Du bör aldrig förlita dig på en enda indikator. Finansmarknaderna påverkas av tusentals faktorer och därför kan enskilda indikatorer ibland ge felaktiga eller oprecisa signaler.
- Om du vill öva dig på att förutsäga aktiemarknaden utan att investera eller ta någon risk kan du använda dig av gratis handelssimulator som vi har byggt upp.
Om du gillade den här artikeln får du gärna dela den med dina vänner. Att dela är att bry sig.
