"एसएसी कैपिटल" हेज फंड की कुख्यात कहानी

इस लेख में, हम कुछ सबसे घटिया रणनीतियों को उजागर करेंगे सैक कैपिटल $10 बिलियन बनाने के लिए उपयोग किया जाता है। इन तरीकों के परिणामस्वरूप अंततः सबसे बड़ा अंदरूनी व्यापार मुकदमा हुआ और फंड पर आरोप लगा और उसे बंद कर दिया गया।

हालाँकि, इसके संस्थापक व्यक्तिगत आरोपों से बचने में कामयाब रहे। आप लेख के अंत में रडार के नीचे रहने की उनकी चतुर विधि के बारे में जानेंगे।

एसएसी कैपिटल अपने समय का सबसे आक्रामक और सफल हेज फंड था। इसे बनाया गया था स्टीवन कोहेन, जिनका उपनाम है वॉल स्ट्रीट के अल कैपोन।

वैसे, लोकप्रिय टीवी श्रृंखला “अरबोंयह हेज फंड पर आधारित थी और मुख्य किरदार स्टीवन कोहेन से प्रेरित था।

स्टीवन कोहेन ने 1992 में $25 मिलियन डॉलर के साथ अपना हेज फंड शुरू किया था और इसे $16 बिलियन के साम्राज्य में विकसित किया, जिसमें एक हजार से अधिक लोगों को रोजगार मिला।

हेज फंड ने अपने अमीर ग्राहकों से उनके पैसे का प्रबंधन करने के लिए अत्यधिक कमीशन और शुल्क लिया। फिर भी, अत्यधिक कमीशन के बाद भी, निवेशकों को 30% से अधिक का औसत वार्षिक रिटर्न प्राप्त हुआ। यह अन्य फंडों के औसत रिटर्न से काफी ऊपर था और अब भी है।

कंपनी को एक घृणित अंदरूनी व्यापार योजना में दोषी पाए जाने के बाद 2013 में बंद कर दिया गया था और उसे जुर्माने के रूप में $1.8 बिलियन का भुगतान करना पड़ा था।

हेडगे कोष क्या है?

हेज फंड एक निवेश पूल है जिसे व्यक्तियों के एक समूह द्वारा प्रबंधित किया जाता है जो हमेशा बड़े व्यापार और निवेश रिटर्न की तलाश में रहते हैं।

हेज फंडों को बैंकों की तरह सख्ती से विनियमित नहीं किया जाता है, इस प्रकार वे उच्च रिटर्न प्राप्त करने के लिए जोखिम भरी और अपरंपरागत रणनीतियों का उपयोग करते हैं।

हेज फंड रणनीतियाँ

सभी हेज फंडों में एक बात समान है।

वे सभी जानते हैं कि जो जानकारी पूरी जनता के लिए उपलब्ध है, जैसे किसी कंपनी की आय विज्ञप्ति, यदि आप असाधारण लाभ कमाना चाहते हैं तो वह अनिवार्य रूप से बेकार है।

इसलिए वे आमतौर पर अन्य कम परिष्कृत निवेशकों पर बढ़त हासिल करने के लिए प्रक्रियाओं और रणनीतियों का एक सेट विकसित करते हैं।

प्रत्येक हेज फंड का लक्ष्य विशेष कंपनियों के प्रदर्शन के बारे में अद्वितीय अंतर्दृष्टि प्राप्त करना है बाकी सब से आगे.

और इसे केवल कानूनी तरीकों का उपयोग करके करना कठिन है।

ब्लैक एज को नमस्ते कहो

एक निश्चित बिंदु पर, बढ़त की तलाश ब्लैक एज में बदल जाती है। ब्लैक एज अंदरूनी जानकारी है जो मालिकाना, गैर-सार्वजनिक और बाजारों को स्थानांतरित करने की गारंटी देती है। इस पर व्यापार करना कानूनी नहीं है।

यहां ब्लैक एज जानकारी और गतिविधियों के कुछ उदाहरण दिए गए हैं:

• किसी कंपनी की कमाई का अग्रिम ज्ञान।
• जानकारी है कि एक चिप निर्माता को अगले सप्ताह टेकओवर ऑफर मिलेगा।
• दवा परीक्षण परिणामों पर एक प्रारंभिक नज़र।
• कंपनियों के शेयर मूल्य को नीचे लाने के लिए कंपनियों पर नकारात्मक रिपोर्ट प्रकाशित करने के लिए विश्लेषकों को भुगतान करना।

जब एक व्यापारी (जो गुमनाम रहना चाहता था) से पूछा गया कि क्या वह किसी ऐसे हेज फंड के बारे में जानता है जो आंतरिक जानकारी पर व्यापार नहीं करता है, तो उसने कहा: "नहीं, वे कभी जीवित नहीं रहेंगे!"

ब्लैक एज पेशेवर बेसबॉल और साइक्लिंग में प्रदर्शन-बढ़ाने वाली दवाओं के समान है। एक बार जब विशिष्ट एथलीटों ने इन पदार्थों का उपयोग करना शुरू कर दिया, तो अन्य सभी या तो इसके साथ चले गए या हार गए।

एसएसी कैपिटल की 9+1 संदिग्ध रणनीतियाँ

इनमें से अधिकांश अंदरूनी व्यापार की जानकारी एकत्र करने की रणनीति को एसएसी कैपिटल के अंदरूनी व्यापार मुकदमों के अभियोजकों द्वारा उजागर किया गया था।

इस तरह के तरीकों का इस्तेमाल अन्य हेज फंडों द्वारा भी किया गया है। और संभवतः इसी तरह की रणनीतियों का उपयोग आज भी किया जाता है, बस अधिक सावधानी से।

1. फ़ुटबॉल-माँ वॉलमार्ट में जासूसी कर रही हैं

एसएसी कैपिटल ने घर पर रहने वाली माताओं को वॉलमार्ट के गलियारों में घूमने और यह रिपोर्ट करने के लिए भुगतान किया कि कौन से उत्पाद बिक रहे हैं। यदि आपकी दो माताएं ऐसा कर रही हैं तो यह जानकारी एकत्र करने की मूर्खतापूर्ण रणनीति हो सकती है।

लेकिन यदि आपके पास सैकड़ों या अधिक हैं, तो यह बढ़ते या गिरते उत्पादों और कंपनियों के बारे में कुछ कार्रवाई योग्य अंतर्दृष्टि प्रदान कर सकता है।

इस बात की बहुत अधिक संभावना है कि हेज फंड ऐसे हैं जो सुपरमार्केट कर्मचारियों से गुप्त रूप से समान जानकारी प्राप्त करने में कामयाब रहे हैं, जो पहले से ही एक्सेल शीट में अच्छी तरह से पैक की गई है।

2. स्टॉक एक्सचेंजों के निकट ऑप्टिक केबल बिछाना

एसएसी कैपिटल और अन्य हेज फंडों ने स्टॉक एक्सचेंजों के जितना संभव हो सके अपने ऑप्टिक केबल बिछाने के लिए करोड़ों रुपये खर्च किए।

वे ऐसा क्यों करेंगे?

अपने कंप्यूटरों को एक्सचेंजों के करीब रखने से, फर्म को दूसरों की तुलना में कुछ नैनोसेकंड तेजी से कीमतों में बदलाव मिला।

आप सोच रहे होंगे कि क्या 3 नैनोसेकंड वास्तव में मायने रखते हैं? यह स्वचालित ट्रेडिंग उर्फ हाई फ़्रीक्वेंसी ट्रेडिंग में अनंत काल के करीब है।

हाई फ़्रीक्वेंसी ट्रेडिंग कैसे काम करती है

निम्नलिखित परिदृश्य की कल्पना करें.

यदि स्टीवन नाम का एक उच्च-आवृत्ति व्यापारी किसी शेयर की कीमत को बाकी सभी से पहले ऊपर या नीचे जाते हुए देखता है, तो वह उस पर लाभ कमा सकता है।

उदाहरण के लिए, यदि करेन नामक एक खुदरा निवेशक टेस्ला के शेयर खरीदना चाहता है और वह सोचती है कि कीमत $80 है, लेकिन स्टीवन देखता है कि कीमत उस विभाजित सेकंड में $79 तक गिर गई है जबकि करेन का व्यापार आदेश निष्पादित हो रहा है - स्टीवन इसे खरीद सकता है $79 में और इसे करेन को $80 में बेचें।

स्टीवन को $1 डॉलर का अंतर मिला। और अगर वह इन ट्रेडों को स्वचालित करता है और एक दिन में 200k कमाता है, तो यह एक अच्छा लाभ है।

हाल के वर्षों में, उच्च-आवृत्ति व्यापारी प्रायोगिक खोखले-कोर फाइबर केबल का उपयोग करके प्रतिद्वंद्वियों पर एक सेकंड का अरबवां लाभ प्राप्त करने का प्रयास करते हैं।

ऐसी कभी न खत्म होने वाली तकनीकी प्रगति के परिणामस्वरूप, जिसका उपयोग पहली बार कुछ बड़ी व्यापारिक फर्मों द्वारा किया जाता है, खुदरा निवेशकों के लिए खेल का मैदान अधिक अनुचित होता जा रहा है क्योंकि वे अक्सर एचएफटी के मुकाबले ट्रेडों में हार रहे होते हैं।

यदि आप बिना किसी जोखिम के और स्टीवन जैसे लोगों द्वारा आपके व्यापार को बढ़ावा दिए बिना स्टॉक मूल्य कार्रवाई की मूल बातें सीखना चाहते हैं, तो आप इसकी जांच कर सकते हैं मुफ़्त शेयर बाज़ार सिम्युलेटर, जहां आपको निवेश करने और स्टॉक, फॉरेक्स या क्रिप्टो का वर्चुअल पोर्टफोलियो बनाने के लिए $100k गेम मनी मिलेगी।

3. वेबसाइटों और सोशल मीडिया का डेटा स्क्रैप करना

उद्योगों में अंतर्दृष्टि प्राप्त करने और बाज़ारों की भविष्यवाणी करने के लिए, हेज फंड एल्गोरिदम बनाते हैं जो वेब पेजों को क्रॉल करते हैं और डेटा एकत्र करते हैं।

उदाहरण के लिए, वे यह देखने के लिए प्रयुक्त वाहन लिस्टिंग साइटों को खंगाल सकते हैं कि क्या नई लिस्टिंग विज्ञापनों की गतिशीलता में कोई विसंगतियाँ हैं। यदि बिक्री के लिए कारों में बड़ी वृद्धि होती है, तो यह संकेत दे सकता है कि मंदी निकट आ सकती है।

आगामी बाजार दुर्घटनाओं की भविष्यवाणी करने के लिए पेशेवरों द्वारा उपयोग की जाने वाली अधिक विधियों को उजागर करने के लिए, आप इस लेख को पढ़ सकते हैं शेयर बाज़ार में गिरावट की भविष्यवाणी के संकेत।

हेज फंड में ऐसे सिस्टम भी होते हैं जो एक निश्चित ब्रांड या क्रिप्टोकरेंसी के प्रति समग्र भावना को मापने के लिए सोशल नेटवर्क को स्कैन करते हैं, जो उन्हें यह अनुमान लगाने में मदद कर सकता है कि कौन सी संपत्ति मूल्य में वृद्धि कर सकती है और इसके विपरीत।

4. शॉपिंग मॉल सैटेलाइट इमेजरी

परिष्कृत हेज फंडों का एक चुनिंदा समूह खुदरा विक्रेताओं की बिक्री की भविष्यवाणी करने के लिए विशेष उपग्रह डेटा संग्रह कंपनियों की सेवाओं का उपयोग कर रहा है।

किसी स्टोर की पार्किंग में कारों की संख्या से व्यापारियों को उसकी तिमाही बिक्री का विश्वसनीय अनुमान लगाने में मदद मिलती है। शोधकर्ताओं के अनुसार, यह जानकारी केवल सार्वजनिक रूप से उपलब्ध डेटा का उपयोग करने वाले व्यापारियों की तुलना में 20% का लाभ दे सकती है।

वॉलमार्ट, टारगेट, कॉस्टको, होल फूड्स आदि जैसे खुदरा विक्रेताओं के पार्किंग स्थल की लाखों सैटेलाइट छवियां खरीदने के लिए हेज फंड बहुत सारा पैसा खर्च करते हैं।

फिर वे उन छवियों को संसाधित करने के लिए बड़े डेटा सॉफ़्टवेयर और मानव विश्लेषकों का उपयोग करते हैं। अंतिम डेटा न केवल अत्यधिक महंगा है, बल्कि कार्रवाई योग्य परिणामों का पता लगाने के लिए अन्य सूचना स्रोतों के साथ विश्लेषण और संयोजन करने के लिए जटिल कौशल की आवश्यकता होती है।

सौभाग्य से हेज फंडों के लिए, यह पता चला है कि पार्किंग स्थल की मात्रा खुदरा बिक्री का इतना सटीक गेज है कि इसका उपयोग जनता के सामने घोषित होने से पहले विश्लेषकों के पूर्वानुमानों में त्रुटियों की पहचान करने के लिए किया जा सकता है।

यहां एक उदाहरण दिया गया है कि ऐसी व्यापार रणनीति कैसे चल सकती है:

1. किसी स्टोर की त्रैमासिक आय प्रकाशित होने से तीन सप्ताह पहले - एक लोकप्रिय बाज़ार विश्लेषक (जिसके पास सैटेलाइट डेटा नहीं है) वॉलमार्ट की त्रैमासिक बिक्री का पूर्वानुमान प्रकाशित करता है। पूर्वानुमान का अनुमान है कि वॉलमार्ट की तिमाही अच्छी रहेगी।
2. खुदरा निवेशक पूर्वानुमान पढ़ते हैं और वॉलमार्ट स्टॉक खरीदते हैं।
3. वास्तविक कमाई प्रकाशित होने से पहले दो सप्ताह के दौरान, एसएसी कैपिटल ने ताजा सैटेलाइट डेटा का अनुरोध किया और पाया कि वॉलमार्ट को सामान्य से कम ग्राहक मिल रहे हैं।
4. एसएसी कैपिटल ने वॉलमार्ट के शेयरों को छोटा कर दिया (खिलाफ दांव लगाया)।
5. वॉलमार्ट ने बिक्री परिणाम प्रकाशित किए जो अपेक्षा से अधिक खराब थे और इसके शेयर की कीमत में गिरावट आई।
6. खुदरा व्यापारियों को पैसा खोना पड़ता है और एसएसी कैपिटल को लाभ होता है।

ट्रेडिंग डेटा का विश्लेषण एक परेशान करने वाला संकेत दिखाता है - इन ट्रेडों से हेज फंड के लाभ का सबसे बड़ा हिस्सा व्यक्तिगत निवेशकों के नुकसान से आता है। खुदरा निवेशक उन्हीं खुदरा विक्रेताओं के खरीदार हैं जिन्हें हेज फंड कम कर रहे हैं (उनके खिलाफ दांव लगा रहे हैं)।

5. विलासितापूर्ण भोजन

हेज फंड उद्योग में भव्य रात्रिभोज प्रमुख हैं।

व्यापारी बड़ी कंपनियों के सीईओ को लक्जरी डिनर पर ले जाते हैं या सप्ताहांत स्की यात्रा के लिए निजी जेट में एस्पेन ले जाते हैं।

वे एक साथ शराब पीते हैं, मौज-मस्ती करते हैं, जानकारी तलाशते हैं या ऐसे बंधन बनाने की उम्मीद करते हैं जिससे भविष्य में अंदरूनी सूत्र मिल सकें।

6. चीनी ट्रक चालकों को पहचानना

कोहेन के फंड ने फैक्ट्री लोडिंग बे के अंदर और बाहर जाने वाले ट्रकों पर नजर रखने के लिए स्पॉटर्स को चीन भेजा।

ऐसा करके वे विशिष्ट कंपनियों के टर्नओवर की निगरानी करने में सक्षम थे और इस प्रकार पूर्वानुमान लगाते थे कि कौन सी कंपनी उम्मीद से अधिक परिणाम दे सकती है।

7. विशेषज्ञ नेटवर्क

विशेषज्ञ नेटवर्क एक ऐसी सेवा है जो ग्राहकों को ऐसे व्यक्तियों से जोड़ती है जो अपने क्षेत्र में विशेषज्ञ हैं। इन व्यक्तियों को आम तौर पर एक-पर-एक साक्षात्कार के माध्यम से अपनी सेवाएं प्रदान करने के लिए भुगतान किया जाता है।

सूचनाओं के आदान-प्रदान की सुविधा के अलावा, एक विशेषज्ञ नेटवर्क साक्षात्कारों के शेड्यूल और भुगतान प्रसंस्करण का भी ध्यान रखता है।

इन विशेषज्ञ नेटवर्कों का उपयोग ज्यादातर हेज फंड, म्यूचुअल फंड और अन्य निवेश फर्मों द्वारा बड़ी फीस के बदले में किया जाता है।

एसएसी कैपिटल के ब्लॉकबस्टर इनसाइडर-ट्रेडिंग मुकदमे से पता चला कि कई सलाहकारों ने हेज फंड व्यापारियों को गोपनीय जानकारी प्रदान की, जिन्होंने उस जानकारी के आधार पर स्टॉक खरीदे या बेचे।

क्या सभी विशेषज्ञ नेटवर्क संदिग्ध हैं? बिल्कुल नहीं।

जैसा कि कोलंबिया लॉ स्कूल के प्रोफेसर जॉन कॉफ़ी ने एक बार कहा था:

"मैं यह नहीं कह रहा हूं कि वैध विशेषज्ञ नेटवर्किंग कंपनियां नहीं हैं, लेकिन वे कुछ हद तक किशोरों के एक समूह को एक कमरे में ढेर सारी शराब के साथ रखने जैसी हैं - कुछ घटित होने वाला है।"

8. अंदरूनी लोगों के दोस्तों को काम पर रखना

कोहेन उन व्यापारियों को काम पर रखते थे जिनकी बड़ी कंपनियों के प्रबंधकों तक कुछ पहुंच होती थी।

उदाहरण के लिए, उनकी फर्म ने एक व्यापारी को काम पर रखा एक सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी के सीएफओ के साथ एक ग्रीष्मकालीन घर किराए पर लिया था क्योंकि वह संभावित रूप से कुछ अंदरूनी जानकारी प्राप्त कर सकता था।

9. बड़े फार्मा कर्मचारियों से नकली दोस्ती बनाना

कुछ एसएसी कैपिटल व्यापारियों ने फार्मा कंपनियों के कर्मचारियों से दोस्ती करने में वर्षों बिताए।

उदाहरण के लिए, कोहेन के पोर्टफोलियो प्रबंधकों में से एक मैथ्यू मार्टोमा ने एक फार्मा कंपनी के 76 वर्षीय कर्मचारी गिलमैन से मित्रता की थी, जो एक ऐसी दवा विकसित कर रहा था जो संभावित रूप से अल्जाइमर रोग का इलाज कर सकती थी।

गिलमैन का कोई बेटा नहीं था और उसे ग़लतफ़हमी थी कि उनकी दोस्ती असली है। मार्टोमा को दो वर्षों से दवा के नैदानिक परीक्षणों के बारे में गुप्त अंदरूनी जानकारी मिल रही थी।

गुप्त रूप से यह पता लगाने के बाद कि दवा परीक्षण अच्छा नहीं लग रहा है, फंड ने फार्मा स्टॉक को छोटा कर दिया और लगभग $275 मिलियन का लाभ कमाया।

उस वर्ष, मार्टोमा को $9.3 मिलियन का बोनस प्राप्त हुआ। बाद में उन पर इतिहास की सबसे लाभदायक अंदरूनी व्यापार योजना बनाने के लिए दवा के बारे में इस गोपनीय जानकारी का उपयोग करने का आरोप लगाया गया।

10. ब्लैक पीआर

एसएसी कैपिटल द्वारा उपयोग की जाने वाली सबसे गुप्त रणनीति में से एक विश्लेषकों को भुगतान करना था अपने स्टॉक मूल्य को नीचे लाने के लिए कंपनियों पर नकारात्मक रिपोर्ट प्रकाशित करें. उन्होंने विश्लेषकों से एक नकारात्मक समीक्षा आयोजित की और उस समीक्षा के प्रकाशन से पहले, उन्होंने स्टॉक को छोटा कर दिया और स्टॉक की कीमत में गिरावट से लाभ कमाया।

उन्होंने प्रकाशित होने से पहले सच्चा शोध प्राप्त करने के लिए विश्लेषकों को भुगतान भी किया। उदाहरण के लिए, सिटीग्रुप के विश्लेषक के. चांग ने एसएसी कैपिटल और तीन अन्य हेज फंडों को माननीय हाई प्रिसिजन इंडस्ट्री कंपनी (एप्पल इंक आईफ़ोन का एक प्रमुख आपूर्तिकर्ता) के बारे में अप्रकाशित शोध ईमेल किया।

चांग के शोध में 2013 की पहली तिमाही में Apple के iPhone की बिक्री के लिए अपेक्षित ऑर्डर से कम पूर्वानुमान शामिल थे। इस डेटा का Apple पर नकारात्मक प्रभाव पड़ा। इस अंदरूनी जानकारी लीक के लिए सिटाडेल पर $30 मिलियन का जुर्माना लगाया गया था।

हेज फंड मालिक पकड़े जाने से कैसे बचते हैं?

एसएसी कैपिटल कोहेन को अंदरूनी व्यापार में फंसने से बचाने के लिए एक चतुर प्रणाली लेकर आया।

जब व्यापारियों ने कोहेन को अपने अंदरूनी सूत्र सुझाव भेजे, तो उन्होंने यह उल्लेख नहीं किया कि उन्हें जानकारी कैसे और कहाँ से प्राप्त हुई। इसके बजाय, वे 1-10 की दृढ़ विश्वास रेटिंग प्रणाली का उपयोग किया गया जहां 10 का उपयोग "पूर्ण निश्चितता" के लिए किया गया था, अंदरूनी जानकारी के बिना इस स्तर को प्राप्त करना असंभव था।

व्यापारियों ने इस क्रमांकित "दृढ़ विश्वास रेटिंग" का उपयोग करके कोहेन को अंदरूनी युक्तियाँ भेजीं ताकि यह दर्शाया जा सके कि वे टिप के मूल्य के बारे में कितने आश्वस्त थे। इस तरह व्यापारियों ने अपने बॉस को यह बताए बिना कि उन्हें कुछ पता है, अपनी जानकारी का मूल्य बता दिया।

अंदरूनी सूत्र हेज फंड व्यापारियों को जानकारी कैसे पहुंचाते हैं

अंदरूनी जानकारी से निपटने के लिए आपको जेल जाना पड़ सकता है, इसलिए स्वाभाविक रूप से, अंदरूनी सूत्र हेज फंडों तक गुप्त जानकारी पहुंचाने के लिए विभिन्न तरीकों का आविष्कार करने का प्रयास करते हैं।

यहां एक उदाहरण दिया गया है कि कैसे मुनरो नामक एक विश्लेषक ने एसएसी कैपिटल के एक व्यापारी बराई को अंदरूनी जानकारी भेजी।

1. मुनरो ने एक ईमेल खाता JUICYLUCY_XXX @yahoo.com बनाया।
2. उपयोगकर्ता नाम साझा किया और बराई के साथ पासवर्ड।
3. मुनरो ने सिस्को और अन्य कंपनियों के बारे में अंदरूनी जानकारी वाले ईमेल तैयार किए। लेकिन उन्हें ड्राफ्ट फ़ोल्डर में छोड़ देंगे, जहां वे कथित तौर पर कोई ईमेल ट्रेल नहीं बनाएंगे. 
4. फिर मुनरो ने बरई को एक ईमेल भेजा: "लुसी गीली है"।
5. बरई लॉग इन करेगा और वहां जो कुछ भी होगा उसे पढ़ेगा।

तल - रेखा

दशकों से, शीर्ष निवेशक और व्यापारी एक सूचना बढ़त के लिए प्रयास कर रहे हैं जो उन्हें सबसे छोटे अंतर से भी दूसरों से बेहतर प्रदर्शन करने में सक्षम बनाएगी। यही वॉल स्ट्रीट का सार है।

भले ही अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग ने अंदरूनी व्यापार का पता लगाने और मुकदमा चलाने को अपनी शीर्ष प्रवर्तन प्राथमिकताओं में से एक बना दिया है, लेकिन यह संभावना नहीं है कि हेज फंड ग्रे रणनीति का उपयोग करके बाजार से आगे निकलने की कोशिश करना बंद कर देंगे।

सबसे अधिक संभावना है कि वे अधिक सतर्क हो जाएंगे और उन रणनीतियों पर अधिक ध्यान केंद्रित करेंगे जो तकनीकी लाभों पर आधारित हैं।

धनी निवेशकों के लिए सौभाग्य से, प्रौद्योगिकी और बड़े डेटा का उदय निजी और सार्वजनिक जानकारी के बीच की सीमाओं को धीरे-धीरे धुंधला कर रहा है।

वे सोशल मीडिया या उपग्रह डेटा से बाजार की भावना का विश्लेषण करने के लिए कृत्रिम बुद्धिमत्ता का उपयोग कर सकते हैं - और इसे अवैध नहीं माना जाएगा।

आख़िरकार यह सार्वजनिक जानकारी है, लेकिन इस तक केवल वे ही पहुंच सकते हैं जिनके पास इतनी बड़ी मात्रा में डेटा को संसाधित करने के लिए पर्याप्त संसाधन और तकनीकी विशेषज्ञता है।

नतीजतन, भले ही प्रौद्योगिकी ने स्मार्टफोन के साथ हर किसी के लिए व्यापार को सुलभ बना दिया है, बड़े डेटा का उदय वह बना रहा है जिसे कहा जाता है वैकल्पिक डेटा केवल गहरी जेब वाले ही इसका फायदा उठा सकते हैं।

यदि यह केवल बड़ी निवेश फर्मों के बीच धन का हस्तांतरण होता, तो यह एक बात होती। दुर्भाग्य से, यह छोटे खुदरा व्यापारी और निवेशक हैं जो आमतौर पर व्यापार के दूसरे (नुकसान वाले) पक्ष में हैं।

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