3 tegn på forudsigelse af aktiemarkedskollaps, som du ikke kendte til

Advarselstegn på et aktiemarkedskrak

Unless it’s a force majeure like a meteorite or a pandemic, the market usually provides warning signs months and even years before every serious stock market crash.

The problem is that the majority of people don’t know about these signals. And many of those who know often ignore them until it’s too late. Like it happened again in the aktiemarkedskrak i 2022.

In this article, you’ll uncover a couple of indicators that most beginner investors and traders don’t know about.

Disse markedsforudsigelsesværktøjer er ikke kun nyttige til at vurdere sandsynligheden for et fremtidigt markedskrak. De kan også bruges til at forudsige den mulige dybde af en økonomisk nedgang, når den begynder at tage form.

Indikatoren "Salg af to år gamle BMW'er"

den to år gamle bmw-salgsindikator til forudsigelse af et aktiemarkedskrak

Enhver fornuftig markedsobservatør ved, at bilsalget er en god indikator for, hvad der sker med økonomien, og at et faldende bilsalg kan være et signal om et kommende fald på aktiemarkedet.

Unfortunately, you can’t have an edge if you’re using a signal that is used by everyone else. 

The second problem is that the data on vehicle sales is a lagging indicator.  It means that you’ll likely get the public statistics that are only published at the end of each quarter.

Og når du læser statistikkerne, vil markedet allerede være faldet, og det vil være for sent at redde dig fra tab eller at købe før andre.

Så hvordan får de snedige hedgefonde de nødvendige signaler før alle andre? En uortodoks metode er at bruge det, vi kalder indikatoren "To år gamle BMW-salg". Denne indikator analyserer dynamikken i salgsopstillingerne for brugte køretøjer.

Hvis der f.eks. er en kraftig stigning i udbuddet af to til tre år gamle BMW'er, Mercedes'er eller andre luksusbiler, kan det være et tegn på, at folk begynder at få problemer med at betale deres leasingregninger.

Du kan lære de andre 9 skumle strategier for hedgefonde at kende i denne artikel.

People don’t sell their new BMWs en masse only two years after buying them… unless they are having financial difficulties.

Det gode er, at disse oplysninger er offentlige og direkte tilgængelige. Du skal bare lære at scrape websites. Vi har f.eks. lavet et lille eksperiment i vores Tre investorer hovedkvarter tilbage i 2019.

Vi har bygget en hurtig bot, der gennemtrawler #1-webstedet for brugte biler i vores land for at tjekke dynamikken i salgsannoncerne for nye biler. 

salgsopstillingerne for brugte biler stiger før 2020-markedskrakket

Det lille eksperiment bekræftede, at lige før det globale markedskrak begyndte antallet af noteringer af brugte biler at stige betydeligt.

As the pandemic took over people started to lose jobs, companies were afraid of the pandemics’ consequences and started selling their car inventories.

It’s quite certain that the big hedge funds have much more advanced scraping algorithms for a wide variety of sectors.

Indikatoren for marginalgæld

margin gældsindikator dollar med lup

Denne indikator er en af de stærkeste forudsigere af mulige fald på markedet, men den er relativt ukendt blandt private investorer og handlende.

Here’s how it works.

Mange aktiehandelsmæglere giver deres brugere mulighed for at låne penge til handel. Dette kaldes handel med gearing eller margin trading.

Den maksimale gearing, som de fleste mæglere tilbyder, er 1:30. Det betyder, at hvis du indbetaler $1.000, kan du foretage en handel til en værdi af $30.000. I dette tilfælde vil din fortjeneste, hvis din handel går som planlagt, være 30X større end uden gearing. Hvis handlen går imod dig, vil dine tab blive ganget med 30X.

Gearing er et tveægget sværd. Problemet er, at hvis mange investorer eller handlende bruger gearing, øger det risikoen for omfattende finansielle udslettelser, hvilket kan lægge yderligere pres på økonomien.

Det viser sig, at der er en stærk sammenhæng mellem handel med gearing og krak på aktiemarkedet. Hvordan kan du få den information?

Ved at se på en indikator kaldet Margin Debt-niveauer, som FINRA offentliggør.

Advarselstegn på et aktiemarkedskrak - marginalgæld 2

Som du kan se på billedet ovenfor, er der et gentagende mønster med stigende niveauer for gearede handler hurtigt efterfulgt af kraftige fald på aktiemarkederne.

Det indikerer også, at krakbølgen i maj 2022 netop er begyndt at danne sig og ser ud til at gå endnu længere nedad.

Here’s a more detailed analysis:

Advarselstegn på et aktiemarkedskrak - handel med gearing (1)

We can observe that the biggest crashes are usually followed by short periods of time when investors are cautious and do not use leverage (the green bars). Or brokers simply don’t allow them to.

Indikatoren for den inverterede rentekurve

hvad er en inverteret rentekurve og en normal rentekurve

Mange markedsanalytikere læser inversionen af rentekurven som et signal om en forestående recession fordi den har en god erfaring med at forudsige markedsnedgange.

***

Alle 10 recessioner siden 1955 er blevet indledt af en "omvendt" rentekurve (Kilde). Det vil sige, at 3-månedersrenten er højere end 10-årsrenten.

***

Inversioner af rentekurven og hvad de betyder

Yield curves require a long and complex explanation, but here’s what you absolutely need to know:

Når renterne (afkastet) for kortfristede statsobligationer stiger over niveauet for langfristede renter, vil der sandsynligvis komme en recession inden for 2-3 år. 

Let’s break it down in simple terms.

The US offers bonds when it needs more money. Selling a bond is basically borrowing money and paying interest (yield) to the buyer. When you buy a bond, you can’t access that money until the bond period ends.

De fleste bindinger har forskellige længder. F.eks. tre måneder, et år, ti år osv. Obligationer har forskellige rentesatser (afkast), der er proportionale med deres varighed.

Normalt hælder rentekurven, en linje, der måler afkastene på tværs af alle løbetider, opad på grund af pengenes tidsværdi.

In a healthy market the longer the maturity of the government bond that you’ve purchased, the higher the interest you get paid.

Det giver god mening, hvis man tænker over det. Hvis du fryser dine penge i længere tid, betyder det, at du er mindre fleksibel med hensyn til, hvad du kan investere i, og dine penge bliver normalt mindre værd med tiden på grund af inflationen.

Men, Når rentekurven er inverteret, betyder det, at renterne ned jo længere du binder dine penge. This doesn’t make much sense and means that something is not right.

Kurveinversionen signalerer, at markederne og investorerne tror, at der er ved at ske noget dårligt med økonomien på kort sigt.

De frygter the economy’s growth will slow down, the government’s tax revenue will shrink (relative to expectations) and the US dollar will depreciate.

Eksempel på en udbytteinversionsproces

Når investorer f.eks. frygter, at der vil komme en recession på kort eller mellemlang sigt (3 måneder til 5 år), vil de sandsynligvis investere i langfristede obligationer (5-10 år).

Obligationernes afkast er dikteret af udbud og efterspørgsel, så når mange investorer gør det, hæver det prisen på de langfristede obligationer og presser afkastet nedad.

Hvorfor? Hvis der er stor efterspørgsel efter en bestemt obligation, kan regeringen nedsætte den rente, den betaler til dem, der køber den. Investorerne vil alligevel købe dem.

Når dette sker i tilstrækkelig grad, falder de lange renter derfor under de korte renter.

Er denne indikator skudsikker?

Nej. Ligesom enhver anden indikator kan den producere falske signaler og skal bruges i kombination med andre analyseværktøjer.

For eksempel, investors who sold their assets when the yield curve inverted on Dec. 14, 1988, missed a following 34% gain in the S&P 500 index.

Rentekurven blev også vendt om den 23. maj 2019. Hvis vi ser bort fra Covid-dippet, havde markedet en rekordstor stigning frem til 2022. Forudså inversionen Covid-krisen?

Sandsynligvis ikke. Var det et signal om krakket i 2022? Det kunne det være, for det kan tage lang tid, før et ordentligt krak dannes.

Nederste linje. Yield curve inversion is an important indicator to watch as it signals an increased chance of an incoming recession 2 – 3 years down the road. It can give false signals and if you stop buying stocks whenever you spot one, you can miss out on up to 3 years of gains, as you never know when exactly it will hit.

Buffett-indikatoren

Buffett-indikatoren er en meget anvendt indikator, der måler, om aktiemarkedet er under- eller overvurderet. Det blev første gang foreslået i 2001 af Warren Buffett, den legendariske investor.

The concept of the Buffett indicator shows the total value of the US stock market compared to the country’s gross domestic product (GDP).

Buffett-indikatoren til forudsigelse af børskrak på aktiemarkedet

Currently, the Buffett indicator stands around 175%. According to Buffett’s metrics, this means that the market is significantly overvalued and poised for a further decline. 

Here’s how Warren reads the indicator:

  • A reading of 75% – 90% means the market is fairly valued.
  • 90% – 115% indicate that the market is modestly overvalued
  • 115% og flere andre signaler om, at markedet er stærkt overvurderet og tilbøjeligt til at falde betydeligt. 

Men (ligesom med enhver anden indikator) skal du tage den med et gran salt og bruge den sammen med andre signaler. Indikatoren har været over 115% siden omkring 2015, men markedet blev alligevel ved med at stige.

One of the possible explanations for why the market didn’t move according to the indicator is that the interest rates have been at their historic lows during that time.

Som Warren Buffett selv har sagt:

"Interest rates act on financial valuations the way gravity acts on matter: The higher the rate, the greater the downward pull. That’s because the rates of return that investors need from any kind of investment are directly tied to the risk-free rate that they can earn from government securities. So if the government rate rises, the prices of all other investments must adjust downward, to a level that brings their expected rates of return into line. Conversely, if government interest rates fall, the move pushes the prices of all other investments upward."

Som vi ved, har FED nævnt, at det er sandsynligt, at den vil hæve renten i 2022 flere gange, hvilket vil lægge et ekstra nedadgående pres på aktiekurserne, og Warren Indicator's forudsigelse kan begynde at blive til virkelighed.

3 vigtige resultater

  1. The markets always provide indicators if a significant decline is on the horizon. The problem is that these indicators don’t give the exact timing of the crash. You can see the indicators flashing red, but the actual collapse might start only two years after that. And ironically, the biggest stock market rallies usually happen right before the crashes, and it is very hard to stop investing in times of peak euphoria.
  2. Du bør aldrig stole på en enkelt indikator. De finansielle markeder påvirkes af tusindvis af faktorer, og derfor kan enkelte indikatorer nogle gange give falske eller upræcise signaler.
  3. Hvis du ønsker at øve dig i at forudsige aktiemarkedet uden investering eller risiko, kan du bruge gratis handelssimulator vi har bygget. 

Hvis du kunne lide denne artikel, er du velkommen til at dele den med dine venner. Deling er omsorgsfuldt.

Standardbillede
Daniel Ug

Medstifter af Three Investeers og Stock Market Simulator Game. Daniel har en bachelorgrad i finansiering og informationsteknologi fra BA School of Business and Finance i Letland.

Artikler: 7
da_DKDanish