Предупредителни признаци за срив на фондовия пазар
Освен ако не става въпрос за форсмажорни обстоятелства като метеорит или пандемия, пазарът обикновено дава предупредителни знаци месеци и дори години преди всеки сериозен борсов срив.
Проблемът е, че мнозинството от хората не знаят за тези сигнали. А много от тези, които знаят, често ги пренебрегват, докато не стане твърде късно. Както се случи отново в срив на фондовия пазар през 2022 г..
В тази статия ще откриете няколко индикатора, за които повечето начинаещи инвеститори и търговци не знаят.
Тези инструменти за прогнозиране на пазара са полезни не само за определяне на вероятността от бъдещ пазарен срив. Те могат да се използват и за прогнозиране на възможната дълбочина на икономическия спад, когато той започва да се формира.
Показателят "Продажби на BMW на две години"
Всеки добър пазарен наблюдател знае, че продажбите на автомобили са чудесен показател за състоянието на икономиката и че намаляващите продажби на автомобили могат да бъдат сигнал за предстоящ спад на фондовия пазар.
За съжаление не можете да имате предимство, ако използвате сигнал, който се използва от всички останали.
Вторият проблем е, че данните за продажбите на автомобили са изоставащ индикатор. Това означава, че вероятно ще получите публичните статистически данни, които се публикуват само в края на всяко тримесечие.
А когато прочетете статистиката, пазарът вече ще се е сринал и ще е твърде късно да ви спаси от загуби или да купите преди другите.
И така, как хитрите хедж фондове получават необходимите сигнали преди всички останали? Един нестандартен метод е да се използва така нареченият индикатор "Продажби на BMW на две години". Този показател анализира динамиката на обявите за продажба на употребявани автомобили.
Например, ако рязко се увеличат обявите за две-тригодишни BMW, Mercedes или други луксозни автомобили, това може да е знак, че хората започват да изпитват затруднения да плащат сметките си за лизинг.
Можете да научите останалите 9 сенчести стратегии на хедж фондовете в тази статия.
Хората не продават масово новите си BMW-та само две години след покупката им... освен ако не изпитват финансови затруднения.
Хубавото е, че тази информация е публична и се предава в реално време. Просто трябва да се научите как да издирвате уебсайтове. Например, направихме малък експеримент в нашата Трима инвеститори през 2019 г.
Създадохме бърз бот, който претърсва сайта за употребявани автомобили #1 в нашата страна, за да провери динамиката на обявите за продажба на нови автомобили.
Малкият експеримент потвърди, че точно преди срива на световния пазар броят на обявите за употребявани автомобили започна да нараства значително.
С настъпването на пандемията хората започват да губят работата си, а компаниите се страхуват от последиците от пандемията и започват да разпродават наличните си автомобили.
Съвсем сигурно е, че големите хедж фондове разполагат с много по-усъвършенствани алгоритми за скрепиране на данни за най-различни сектори.
Индикатор за маржин дълг
Този показател е един от най-силните прогнозни фактори за възможни спадове на пазара, но е сравнително непознат сред инвеститорите и търговците на дребно.
Ето как работи.
Много брокери за търговия с акции позволяват на своите потребители да заемат пари за търговия. Това се нарича търговия с ливъридж или маржин търговия.
Максималният ливъридж, който повечето брокери предлагат, е 1:30. Това означава, че ако депозирате $1,000, можете да направите сделка на стойност $30,000. В този случай, ако сделката Ви протече по план, печалбата Ви ще бъде 30 пъти по-голяма, отколкото без ливъридж. Ако сделката се развие срещу вас, загубите ви ще бъдат умножени 30 пъти.
Ливъриджът е нож с две остриета. Проблемът се състои в това, че ако много инвеститори или търговци използват ливъридж, това увеличава риска от широко разпространени финансови загуби, които могат да окажат допълнителен натиск върху икономиката.
Оказва се, че има силна връзка между търговията с ливъридж и сривовете на фондовия пазар. Как можете да получите тази информация?
Като разгледате показателя, наречен нива на маржин дълг, който FINRA публикува.
Както можете да видите на горното изображение, има повтарящ се модел на бързо покачване на нивата на ливъридж-търговията, последвано от резки спадове на фондовия пазар.
Това също така показва, че през май 2022 г. вълната на срива току-що е започнала да се формира и изглежда, че ще продължи надолу.
Ето и по-подробен анализ:
Можем да забележим, че най-големите сривове обикновено са последвани от кратки периоди, в които инвеститорите са предпазливи и не използват ливъридж (зелените стълбчета). Или брокерите просто не им позволяват да го правят.
Индикатор за обърната крива на доходността
Много пазарни анализатори разглеждат инверсията на кривата на доходността като сигнал за настъпваща рецесия. тъй като има добри постижения в прогнозирането на пазарни спадове.
***
Всичките 10 рецесии от 1955 г. насам са били предшествани от "обърната" крива на доходността (Източник:). Това означава, че 3-месечната доходност е по-висока от 10-годишната.
***
Обръщане на кривата на доходността и какво означава то
Кривите на доходността изискват дълго и сложно обяснение, но ето какво непременно трябва да знаете:
Когато лихвените проценти (доходността) по краткосрочните държавни облигации се повишат над равнището на доходността по дългосрочните облигации, вероятно ще последва рецесия в рамките на 2-3 години.
Нека да го опишем с прости думи.
САЩ предлагат облигации, когато се нуждаят от повече пари. Продажбата на облигации по същество представлява заемане на пари и плащане на лихва (доходност) на купувача. Когато купувате облигация, нямате достъп до тези пари, докато не изтече срокът на облигацията.
Повечето връзки са с различна дължина. Например три месеца, една година, десет години и т.н. Облигациите имат различни лихвени проценти (доходност), пропорционални на тяхната продължителност.
Обикновено кривата на доходността - линия, която измерва доходността при всички срокове на падежа - е с възходящ наклон предвид стойността на парите във времето.
При стабилен пазар колкото по-дълъг е падежът на закупената държавна облигация, толкова по-висока е лихвата, която получавате..
Това е логично, ако се замислите. Замразяването на парите ви за по-дълго време означава, че сте по-малко гъвкави по отношение на това, в какво можете да инвестирате, а парите ви обикновено стават по-малко ценни с течение на времето поради инфлацията.
Въпреки това, когато кривата на доходността се обърне, това означава, че лихвените проценти се надолу колкото по-дълго обвързвате парите си.. Това няма особен смисъл и означава, че нещо не е наред.
Обръщането на кривата е сигнал, че пазарите и инвеститорите смятат, че в краткосрочен план предстои нещо лошо в икономиката.
Те се страхуват от трастежът на икономиката ще се забави, данъчните приходи на правителството ще намалеят (в сравнение с очакванията), а щатският долар ще се обезцени.
Пример за процес на инверсия на добива
Например, когато инвеститорите се опасяват, че в краткосрочен или средносрочен план (от 3 месеца до 5 години) ще настъпи рецесия, те вероятно ще инвестират в дългосрочни държавни ценни книжа (5-10 години).
Доходността на облигациите се диктува от търсенето и предлагането, така че когато много инвеститори правят това, цената на дългосрочните облигации се повишава и доходността се понижава.
Защо? Ако има голямо търсене на дадена облигация, правителството може да намали лихвата, която плаща на тези, които я купуват. Инвеститорите така или иначе ще ги купят.
В резултат на това, когато това се случи в достатъчна степен, дългосрочните лихвени проценти падат под краткосрочните.
Дали този индикатор е непробиваем?
Не. както всеки друг индикатор, той може да произвежда фалшиви сигнали и трябва да се използва в комбинация с други инструменти за анализ.
Например, инвеститорите, които са продали активите си, когато кривата на доходността се е обърнала на 14 декември 1988 г., са пропуснали последвалата печалба от 34% в индекса S&P 500.
Кривата на доходността се обърна и на 23 май 2019 г. Ако пренебрегнем потапянето на Ковида, пазарът ще има рекорден ръст до 2022 г. Дали инверсията предвиди кризата на Ковида?
Най-вероятно не. Дали това е сигнал за катастрофата през 2022 г.? Възможно е, защото може да отнеме много време, докато се формира подходяща катастрофа.
Долна линия. Инверсията на кривата на доходността е важен показател, който трябва да се наблюдава, тъй като сигнализира за повишен шанс за настъпване на рецесия след 2-3 години. Тя може да дава фалшиви сигнали и ако спрете да купувате акции, когато забележите такава, можете да пропуснете до 3 години печалби, тъй като никога не се знае кога точно ще настъпи.
Индикаторът на Бъфет
Индикаторът на Бъфет е широко използван показател, който измерва дали пазарът на акции е подценен или надценен. Тя е предложена за първи път през 2001 г. от легендарния инвеститор Уорън Бъфет.
Концепцията на индикатора на Бъфет показва общата стойност на фондовия пазар в САЩ в сравнение с брутния вътрешен продукт (БВП) на страната.
Понастоящем индикаторът на Бъфет е около 175%. Според показателите на Бъфет това означава, че пазарът е значително надценен и е готов за по-нататъшен спад.
Ето как Уорън разчита индикатора:
- Показание от 75% - 90% означава, че пазарът е справедливо оценен.
- 90% - 115% показват, че пазарът е леко надценен
- 115% и повече сигнали, че пазарът е силно надценен и е склонен към значителни спадове.
Въпреки това (както при всеки индикатор), трябва да го приемате с известна доза сол и да го използвате заедно с други сигнали. Индикаторът е над 115% от около 2015 г. насам, но пазарът продължава да се покачва.
Едно от възможните обяснения за това, че пазарът не се е движил в съответствие с индикатора, е, че през това време лихвените проценти са били на исторически ниските си нива.
Както казва самият Уорън Бъфет:
"Лихвените проценти действат на финансовите оценки така, както гравитацията действа на материята: Колкото по-висок е лихвеният процент, толкова по-силно е низходящото привличане. Това е така, защото нормата на възвръщаемост, от която се нуждаят инвеститорите при всякакъв вид инвестиции, е пряко свързана с безрисковата лихва, която могат да получат от държавните ценни книжа. Така че, ако държавната лихва се повиши, цените на всички останали инвестиции трябва да се коригират надолу до ниво, което да приведе очакваните им норми на възвръщаемост в съответствие. И обратно, ако лихвените проценти на правителството спаднат, това води до повишаване на цените на всички останали инвестиции."
Както е известно, ФЕД няколко пъти спомена, че вероятно ще повиши лихвените проценти през 2022 г., което ще увеличи натиска върху цените на акциите и прогнозата на индикатора на Уорън може да започне да се сбъдва.
3 основни извода
- Пазарите винаги предоставят индикатори за предстоящ значителен спад. Проблемът е, че тези индикатори не дават точния момент на срива. Можете да видите как индикаторите мигат в червено, но действителният срив може да започне едва две години след това. И по ирония на съдбата най-големите борсови възходи обикновено се случват точно преди сривовете, а е много трудно да спрете да инвестирате във времена на върхова еуфория.
- Никога не трябва да разчитате само на един индикатор. Финансовите пазари се влияят от хиляди фактори, поради което единичните индикатори понякога могат да дават фалшиви или неточни сигнали.
- Ако искате да се упражнявате в прогнозиране на фондовата борса, без да инвестирате или да рискувате, можете да използвате безплатен симулатор за търговия които сме изградили.
Ако тази статия ви е харесала, не се колебайте да я споделите с приятелите си. Споделянето е грижа.
